पूंजी बाजार: एक अवलोकन

पूंजी बाजार एक वित्तीय बाजार है जहां वित्तीय संपत्तियां बनाई और आपस में विनिमय की जाती है। इसमें प्रारंभिक शेयर और डेबेंचर द्वारा उद्यमों के द्वारा शेयर एवं डेबेंचर के आगजन के अलावा बंधुत्व, डेबेंचर, और इक्विटी शेयर की तरह मौजूदा वित्तीय संपत्तियों की खरीद और बिक्री शामिल होती है।

वित्तीय बाजारों के उपप्रविष्टि

वित्तीय बाजार को दो मुख्य श्रेणियों में विभाजित किया जाता है: पूंजी बाजार और मनी बाजार। पूंजी बाजार मध्यम और लंबे समय के निधियों से संबंधित होता है, जबकि मनी बाजार छोटे समय के निधियों से संबंधित होता है।

पूंजी बाजार विभाग

पूंजी बाजार को और भी तत्त्वों में विभाजित किया जाता है: प्राथमिक बाजार और द्वितीय बाजार। प्राथमिक बाजार हमेशा पहली बार जारी की जाने वाली नई प्रामाणिकों की जगह होती है, जबकि द्वितीय बाजार उपभोक्ताओं के बीच मौजूदा प्रामाणिकों का व्यापार करता है।

पूंजी बाजार साधन

पूंजी बाजार कई साधनों को शामिल करता है, जिनमें बंध, शेयर और डेबेंचर शामिल हैं। बंध सरकारों और कंपनियों द्वारा जारी किए गए कर्ज साधारित कर्ज हैं जो धन जुटाने के लिए जारी किए जाते हैं। शेयर कंपनी में स्वामित्व के प्रतीक होते हैं और निवेशकों को कंपनी के लाभ का हिस्सा प्रदान करते हैं। डेबेंचर कंपनियों द्वारा जारी किए जाने वाले दीर्घकालिक कर्ज साधारित कर्ज हैं और किसी भी इकट्ठा धन के आधार पर समर्थित नहीं हैं।

पूंजी बाजार का महत्व

पूंजी बाजार माध्यम से पूंजी उधारदाताओं से उद्यमों और सरकार के पास के लिए निधि के बहाव को सुविधाजनक बनाने के माध्यम से अर्थव्यवस्था में क्रांति खेलता है। वे उद्यमों को आवश्यक पूंजी प्रदान करते हैं ताकि वे विस्तार कर सकें और नवाचार कर सकें, जबकि निवेशकों को उनके निवेश पर वापसी के अवसर मिलते हैं।

पूंजी बाजार वित्तीय प्रणाली का एक महत्वपूर्ण घटक है और अर्थव्यवस्था में सामान्य महत्त्वपूर्ण भूमिका निभाता है। यह व्यापारों को पूंजी जुटाने और निवेशकों को अपनी बचत निवेश करने की सुविधा प्रदान करता है जिससे अर्थव्यवस्था की समग्र कुशलता और स्थिरता में योगदान होता है।

पूंजी बाजार बनाम मनी बाजार

पूंजी बाजार

• लंबे समय के ऋण या हित द्वारा समर्थित प्रामाणिकों का व्यापार होता है।
• साधन: शेयर, बंध, सरकारी संपत्तियां।
• भागीदार: स्टॉकब्रोकर, अंडरराइटर, म्यूचुअल फंड, वित्तीय संस्थान, व्यक्तिगत निवेशक।
• प्रारूपिक नकारा जाता है।
• तुलनात्मक रूप से कम निधारित होता है।
• मनी बाजार से अधिक जोखिम भरा होता है।
• दीर्घावधि की मुद्रीकरण।
• उद्यमों की दीर्घकालिक क्रेडिट आवश्यकताओं को पूरा करने में सहायता मिलती है।
• उच्च आय का जोखिम होता है।

मनी बाजार

• नामीन अवधिक ऋण निवेश का व्यापार होता है।
• साधन: ट्रेजरी बिल, कमर्शियल पेपर, डिपॉजिट सर्टिफिकेट, एक्सचेंज बिल्स।
• भागीदार: वाणिज्यिक बैंक, गैर-बैंकिक वित्त निगम, चिट फंड आदि।
• अनौपचारिक नकारा जाता है।
• अत्यंत निधारित।
• न्यूनतम जोखिमों होते हैं।
• एक वर्ष के अंदर मुद्रीकरण।
• उद्यमों की छोटी अवधि क्रेडिट आवश्यकताओं को पूरा करने में सहायता मिलती है।
• तुलनात्मक कम आय होती है।

पूंजी बाजार के नियांत्रक

वित्त मंत्रालय भारत में पूंजी बाजार का पर्यवेक्षण और विनियमन करता है। दो प्रमुख नियांत्रक, भारतीय प्रतिवेदन और विनिमय बोर्ड (एसईबीआई) और भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई), पूंजी बाजार के सहज काम की सुनिश्चित करने के लिए उत्तरदायी हैं।

वित्त मंत्रालय को आर्थिक मामलों के विभाग - पूंजी बाजार विभाग के माध्यम से पूंजी बाजार का विनियमन करता है। यह विभाग निम्नलिखित कार्यों के लिए जिम्मेदार है:

• प्रतिवेदन बाजार में संस्थागत सुधार
• विनियामक और बाजार संस्थाओं का निर्माण
• निवेशक संरक्षण योजनाओं को मजबूत करना
• प्रतिभूति बाजार के लिए एक कुशल विधायी ढांचा प्रदान करना

पूंजी बाजार

पूंजी बाजार एक वित्तीय बाजार है जहां लंबे समय तक के कर्ज और स्व पूंजी सुरक्षाओं की व्यापारिकता होती है। यह आधुनिक अर्थव्यवस्था का एक महत्वपूर्ण घटक है, जो निवेशकों से व्यापार और सरकारों को धन की प्रवाही को सुविधाजनक बनाता है।

प्रतिभागियों पूंजी बाजार में दो प्राथमिक संगठन शामिल होते हैं:

• पूंजी प्रदाता: इनमें समेत हैं जो अतिरिक्त पूंजी रखने वाले व्यक्ति या संस्थान होते हैं, जैसे पेंशन निधि, जीवन बीमा कंपनियां, गैर-वित्तीय कंपनियां और धर्मिक निधियां।

• पूंजी का खोजकर्ता: ये व्यक्ति, सरकार और व्यवसाय होते हैं जो स्वरूप के लिए पूंजी की आवश्यकता होती है, जैसे घर, वाहन खरीदने, अवसंरचना विकास, या व्यापार विस्तार के लिए।

पूंजी बाजार के कार्य पूंजी बाजार अर्थव्यवस्था में कई महत्वपूर्ण कार्य करता है:

• अंतरवधानता: पूंजी बाजार पूंजी प्रदाताओं और पूंजी का खोजकर्ताओं को साथ लाकर क्षेत्रीय तंत्र को सुविधाजनक रूप से वित्तों का वितरण संभव बनाता है।

• लेन-देन की कुशलता: यह खामियों के व्यापारिक और नियमित ढंग से प्रतिवेदन विपणन के लिए एक मंच प्रदान करके अच्छी लेन-देन की कुशलता प्राप्त करने का प्रयास करता है।

• आर्थिक विकास: पूंजी बाजार निवेश और पूंजी का सदरा करके आर्थिक विकास करने में सहायता करता है।

• उपलब्धिता की अविवर्तनिता: यह सुनिश्चित करता है कि व्यापार और सरकारों को निरंतर धन की आपूर्ति मिलती रहे, जो उनके विकास और विकास की समर्थना करती है।

• कुशल पूंजी उपयोग: पूंजी बाजार को सूचीबद्ध करने और पूंजी के चलन और उपयोग को कुशल बनाने की प्रोत्साहन करता है, जो राष्ट्रीय आय को बढ़ाता है।

• लागत का कमी: यह पूंजी उठाने से संबंधित लेन-देन और सूचना लागतों को कम करने में मदद करता है।

• रिस्क प्रबंधन: पूंजी बाजार विभिन्न वित्तीय साधनों, जैसे विपणन के माध्यम से बाजारी जोखिमों के खिलाफ बीमा प्रदान करता है।

पूंजी बाजार के फायदे पूंजी बाजार में भाग लेने से कई लाभ होते हैं:

• निवेश अवसर: पूंजी बाजार एक विशाल निवेश अवसर प्रदान करता है, जो निवेशकों को उनके पोर्टफोलियो का विविधीकरण करने और पोटेंशियल में उच्च रिटर्न कमाने की सुविधा प्रदान करता है।

• पूंजी सदरा: यह व्यापारों को विस्तार और विकास के लिए धन उठाने की सुविधा प्रदान करके पूंजी सदरा को सुविधाजनक बनाता है।

• आर्थिक विकास: पूंजी बाजार आर्थिक विकास में योगदान करता है, जहां धन को आर्थिक क्षेत्रों के उपयोगी क्षेत्रों में प्रवाहित करता है।

• रिस्क शेयरिंग: इसके द्वारा निवेशक सुरक्षा में निवेश करने के संबंधित खतरों को साझा कर सकते हैं।

• लिक्विडिटी: पूंजी बाजार निवेशकों को लिक्विडिटी प्रदान करता है, जिससे उन्हें आसानी से प्रतिभूति खरीदने और बेचने की सुविधा मिलती है।

• पारदर्शिता और नियंत्रण: पूंजी बाजार नियमों और परवर्ती के प्रभाव में होता है, जिससे पारदर्शिता सुनिश्चित होती है और निवेशकों के हितों की सुरक्षा होती है।

सारांश में, पूंजी बाजार अर्थव्यवस्था में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है जिसके द्वारा निधि की गति को सुविधाजनक बनाया जाता है, आर्थिक विकास को बढ़ावा मिलता है, और निवेश के अवसर प्रदान करता है। यह पूंजी जोखिम प्रबंधन और प्रबंधन को एकत्र करता है, पूंजी प्रदाताओं और पूंजी चाहकों को मिलाकर कुशल पूंजी विनियोजन और जोखिम प्रबंधन की सुविधा प्रदान करता है।

पूंजी बाजार

पूंजी बाजार पूंजी प्रदाताओं और पूंजी चाहकों दोनों के लिए कई लाभ प्रदान करता है। इन लाभों में शामिल हैं:

• पैसे की गतिशीलता: पूंजी बाजार पैसे की गतिशीलता को सुविधाजनक बनाता है, जो पूंजी की आवश्यकता रखने वाले व्यक्तियों और उसे संपन्न रखने वाले व्यक्तियों के बीच में धन के आपातकालीन आवागमन को सुविधाजनक बनाती है।
• बढ़ी हुई कुशलता: पूंजी बाजार पैमाने पर सौदों के लिए एक कुशल मंच प्रदान करता है, जिससे पूंजी को उठाने के पारंपरिक तरीकों के साथ जुड़े खर्च और देरी को कम किया जाता है।
• डिविडेंड आय: शेयर जैसे प्रतिभूतियाँ निवेशकों को कंपनी के लाभ का एक हिस्सा कमाने की अवसर प्रदान करती हैं।
• निवेश मूल्य में वृद्धि: लंबे समय तक, पूंजी बाजार में निवेश की मूल्य में वृद्धि होती है, जो पूंजी की मूल्यवर्धन के लिए ले जाती है।
• उच्च ब्याज दरें: पूंजी बाजार में पेश किए जाने वाले बंध और प्रतिभूति अकसर पारंपरिक बैंक खातों की तुलना में उच्च ब्याज दरें प्रदान करते हैं।
• कर लाभ: निवेशक शेयर बाजार में निवेश करके कर लाभ प्राप्त कर सकते हैं, क्योंकि कुछ निवेशों को कर कटौती या छूट मिल सकती है।
• ऋण के लिए गिरवीय जमानत: पूंजी बाजार की प्रतिभूतियाँ बैंकों से ऋण प्राप्त करने के लिए गिरवी के रूप में इस्तेमाल की जा सकती हैं, जिससे निवेशकों को अतिरिक्त निधि तक पहुंच मिलती है।

प्रारंभिक सार्वजनिक आदान-प्रदान (आईपीओ)

प्रारंभिक सार्वजनिक आदान-प्रदान (आईपीओ) उस प्रक्रिया को कहता है, जिसमें पहले से दर्ज नहीं की गई कंपनी नये या मौजूदा प्रतिभूतियाँ सार्वजनिक को सबसे पहले बेचती है। यहां कुछ महत्वपूर्ण बिंदुओं के बारे में हैं जो आईपीओ के बारे में हैं:

• सार्वजनिक होना: आईपीओ एक निजी कंपनी को अपने शेयरों को सार्वजनिक को बेचकर सार्वजनिक बनाने की सुविधा देता है।

• नई या पुरानी कंपनियाँ: आईपीओ के तहत होने वाली कंपनी नई या युवा कंपनी हो सकती है या एक स्थापित कंपनी भी हो सकती है, जो अपने शेयरों को एक एक्सचेंज पर बीचने का निर्णय करती है।

• पूंजी उठाना: कंपनियाँ आईपीओ के माध्यम से नवीन शेयरों की जनता को बेचकर भूमिका को उठा सकती हैं। वैकल्पिक रूप से, मौजूदा सहभागियों को नवीनतम पूंजी को न उठाते हुए अपने शेयरों को जनता को दे सकती हैं।

• प्रतिबद्धता को कोई ज़िम्मेदार नहीं होती: ऋण के विपरीत, आईपीओ के माध्यम से अपने शेयरों को प्रस्तावित करने वाली कंपनियों को जनता के निवेशकों को पूंजी वापस करने का कोई कानूनी ज़िम्मेदारी नहीं होती है।

• प्रदाता और निवेश बैंक: अपने शेयरों की प्रस्तावित करने वाली कंपनी को “प्रदाता” कहा जाता है और आमतौर पर आईपीओ प्रक्रिया को सुविधाजनक बनाने के लिए निवेश बैंकिंग संस्थानों के साथ काम करती है।

• IPO के बाद ट्रेडिंग: IPO के बाद, कंपनी के शेयर खुली मार्केट में ट्रेड होते हैं, जिससे निवेशक उन्हें खरीदने और बेचने का व्यापार कर सकते हैं।

स्टॉक एक्सचेंज

स्टॉक एक्सचेंज एक प्लेटफ़ॉर्म है जो मूल्यपत्रों की खरीद और बिक्री को सहज बनाता है, मुख्य रूप से शेयर और डिबेंचर के रूप में। यहां कुछ महत्वपूर्ण बिंदु हैं स्टॉक एक्सचेंज के बारे में:

• ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म: स्टॉक एक्सचेंज एक बाजार समर्पित करता है जहां निवेशक मूल्यपत्रों का व्यापार कर सकते हैं, उन्हें पैसे में रूपांतरित और उल्टे में।
• कानूनी परिभाषा: सुरक्षा संबंधी अन्यथा संबंधित (प्रावधान) अधिनियम 1956 के अनुसार, स्टॉक एक्सचेंज को सुरक्षाएं खरीदने, बेचने या व्यापार करने के उद्देश्यों के लिए सहायता, नियंत्रण या नियमित करने के लिए सहयोग के लिए किसी भी व्यक्तियों का संगठन, यदि स्थायी रूप से या नहीं, परिभाषित किया जाता है।

राष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंज (NSE)

• आधुनिक और टेक्नोलॉजी के आधार पर संचालित: NSE एक c अग्रणी स्टॉक एक्सचेंज है जो टेक्नोलॉजी का उपयोग करके ट्रेडिंग को सुगम बनाने में सहायता करता है।
• स्थापना और मान्यता: 1992 में स्थापित और अप्रैल 1993 में एक स्टॉक एक्सचेंज के रूप में मान्यता प्राप्त की, NSE ने 1994 में प्रचालन शुरू किया।
• स्वचालित ट्रेडिंग सिस्टम: NSE ने एक राष्ट्रीय, पूरी तरह से स्क्रीन आधारित स्वचालित ट्रेडिंग सिस्टम को लागू किया है।
• वैश्विक मान्यता: वर्ल्ड फेडरेशन ऑफ़ एक्सचेंजेस (WFE) के अनुसार, NSE 2018 के जनवरी से जून तक स्टॉकों के व्यापार की संख्या के हिसाब से भारत में अग्रणी स्टॉक एक्सचेंज है और दूसरे सबसे बड़े है। दुनिया में।
• नेतृत्व: मोहनसिंह विक्रम लिमये NSE के प्रशासनिक निदेशक और CEO के रूप में कार्यरत हैं।

बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (BSE)

• ऐतिहासिक स्थापना: बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज लिमिटेड की स्थापना 1875 में की गई थी, जिससे यह एशिया का पहला स्टॉक एक्सचेंज बन गया।
• कानूनी मान्यता: BSE को सुरक्षा संबंधी अन्यथा संबंधित (प्रावधान) अधिनियम 1956 के तहत स्थायी मान्यता प्राप्त की गई थी।

बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (BSE)

बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज, जिसे पहले नेटिव शेयर स्टॉक ब्रोकर्स एसोसिएशन के रूप में जाना जाता था, 1875 में स्थापित की गई थी और 2017 में भारत का पहला सूचीबद्ध स्टॉक एक्सचेंज बन गई। यह पोषण के लिए एक प्लेटफ़ॉर्म प्रदान करके निगमी क्षेत्र के विकास में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई है। BSE ने भारत का पहला अंतर्राष्ट्रीय एक्सचेंज भी शुरू किया है, जो गिफ़्ट सिटी आइएफएससी, अहमदाबाद में स्थित है। देश और देश की ओर से लगभग 5000 सूचीबद्ध कंपनियों के साथ, BSE भारत में सबसे बड़ी मार्केट कैपिटलाइजेशन प्लेटफ़ॉर्म के रूप में खड़ा है। भारतीय शेयर बाजार के निदेशक प्रशासनिक निदेशक और CEO के रूप में आशीष कुमार चौहान कार्यरत हैं।

भारत में स्टॉक बाजार - तथ्य

• भारत में पहला स्टॉक एक्सचेंज 1875 में बॉम्बे में नेटिव शेयर और स्टॉक ब्रोकर्स एसोसिएशन के रूप में स्थापित किया गया था।

• आज, यह बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (BSE) के रूप में जाना जाता है।

• अहमदाबाद (1894), कोलकाता (1908) और मद्रास (1937) में अन्य एक्सचेंजेस की स्थापना हुई।

• 1990 के दशक के पहले, भारतीय माध्यमिक बाजार क्षेत्र क्षेत्रवार स्टॉक एक्सचेंजों से मिलकर बन गया था, जिसमें BSE सबसे प्रमुख थी।

• 1991 के सुधारों के बाद, भारतीय माध्यमिक बाजार को त्रिस्तरीय रूप में प्राप्ति हुई है:

  • क्षेत्रीय स्टॉक एक्सचेंजेस

• राष्ट्रीय शेयर विनिमय (NSE)

  • इंडिया की ओवर द काउंटर एक्सचेंज (OTCEI)

पूंजी बाजार में महत्वपूर्ण शब्द

डेमैट खाता

• डेमैट खाता का उपयोग शेयर और सुरक्षाओं को इलेक्ट्रॉनिक प्रारूप में रखने के लिए किया जाता है।
• यह सभी निवेशों को शेयर, सरकारी प्रतिभूतियाँ, बंध, म्युच्यूअल फंड आदि को एक स्थान में धारण करता है।
• भारत में, निम्नलिखित के माध्यम से नि: शुल्क डेमैट खाता सेवाएं ठेकेदारों (जैसे कि स्टॉकब्रोकर्स - एंजल ब्रोकिंग, शेयरखान, आदि) द्वारा एनएसडीएल और सीडीएसएल जैसे डिपॉजिटरीज़ के द्वारा प्रदान की जाती हैं।

ASBA खाता

• ASBA का अर्थ होता है ‘ब्लॉक्ड खाते द्वारा समर्थित आवेदन’।
• यह एक आवेदन है जिसमें इश्यू के लिए बैंक खाते में आवेदन राशि को ब्लॉक करने की अधिकृतता होती है।

म्युच्यूअल फंड

• म्युच्यूअल फंड एक कॉर्पोरेट बॉडी है जो एसईबीआई द्वारा पंजीकृत होती है और धन संचय/कॉर्पोरेट निवेशकों से पूंजी इकट्ठा करके उसे विभिन्न वित्तीय यंत्रों या प्रतिभूतियों में निवेश करता है।
• म्युच्यूअल फंड प्रतिष्ठाने निवेश व्यापार में वित्तीय माध्यमिकाएँ के रूप में कार्य करती हैं, जनता से धन इकट्ठा करके उनके बजाए उनके लिए निवेश करती हैं।

मांग प्राधिकरण शेयरें

• मांग प्राधिकरण शेयर व्यापार में एक व्यापारिक उद्यम में भागीदारी का फ्रैक्शनल प्रतिष्ठान देते हैं।
• इन्हें राइट्स इश्यू/राइट्स शेयर, बोनस शेयर, प्रीफरेंस शेयर, संचयी प्रीफरेंस शेयर और संचयी गैर-रूपांतर्य योग्य प्रीफरेंस शेयर में वर्गीकृत किया जा सकता है।

बॉन्ड्स

• एक बॉन्ड एक सामान्यतः असुरक्षित, प्रमाण्यन करने वाले प्रमाणपत्र को दर्शाने वाला परस्पर बदलने योग्य है।
• बॉन्ड आमतौर पर एक कंपनी, प्रदेश अथवा सरकारी एजेंसी द्वारा जारी की जाती हैं।